Trading in opzioni 2026: Come stanno performando le strategie OPT Formula nelle attuali condizioni di mercato

Da inizio anno abbiamo deciso di approfondire in modo strutturato le nostre strategie di trading in opzioni, strumenti estremamente versatili che permettono di lavorare sul breve e medio termine con un approccio controllato e strategico.

Le opzioni rappresentano una soluzione interessante sia per chi desidera diversificare il portafoglio, sia per chi ha poco tempo a disposizione ma vuole operare sui mercati in modo organizzato e con rischio definito.

In questo aggiornamento analizziamo l’andamento recente delle nostre strategie OPT Formula Easy e OPT Formula Master applicate alle opzioni dell’indice S&P 500 (SPX), quotate al Chicago Board Options Exchange (CBOE), il mercato delle opzioni più liquido al mondo.

Entrambe le strategie sono operative da anni in out-of-sample (cioè stanno lavorando su dati mai utilizzati nella fase di sviluppo, quindi in condizioni reali di mercato). Questo è un elemento fondamentale, perché dimostra la loro robustezza nel tempo.

Avendo già illustrato nel precedente appuntamento le caratteristiche principali di queste due strategie, ci concentreremo qui su un aggiornamento delle loro performance nell’ultimo periodo.

 

OPT Formula Easy: regolarità, controllo del rischio e protezione nelle fasi critiche

La prima strategia che analizziamo è OPT Formula Easy. Negli ultimi mesi ha confermato una caratteristica che la distingue storicamente: regolarità nei risultati e stabilità della curva dei profitti (equity line, cioè il grafico che rappresenta l’andamento cumulativo dei guadagni e delle perdite nel tempo).

Anche in presenza di mercati complessi o instabili, la strategia ha continuato a comportarsi in modo coerente con le sue performance di lungo termine, mostrando estrema regolarità ed efficacia. Possiamo osservarlo in Figura 1, dove sono riportate la curva dei profitti della strategia (in blu) messa a confronto con l’andamento del sottostante, ovvero l’indice S&P 500 (SPX), in arancione.

 

Cosa rende efficace la strategia di trading OPT Formula Easy?

A rendere possibile queste regolarità nelle performance sono tre elementi in particolare:

1) Rischio predefinito per ogni operazione: ogni trade nasce con un rischio già stabilito in partenza. Questo significa che sappiamo sempre qual è la perdita massima accettabile.

2) Gestione del rischio strutturata: la strategia non lascia spazio all’improvvisazione. Il controllo del rischio è parte integrante del modello.

3) Indicatore proprietario “Semaforo OPT”: utilizziamo un indicatore proprietario sviluppato dal nostro team R&D che ci segnala quando è meglio non operare.

In pratica, quando il semaforo è verde si può operare, mentre quando è rosso le posizioni vengono chiuse e non ne vengono aperte di nuove. In questo modo la strategia rimane flat (cioè fuori dal mercato) nei momenti di maggior rischio.

Questo filtro si è rivelato particolarmente utile in momenti di forte turbolenza come:

• Il crollo Covid del 2020
• L’invasione dell’Ucraina nel 2022
• La fase di forte instabilità del 2025

In quei periodi, mentre il mercato subiva forti ribassi, la strategia era già in modalità Risk-Off (cioè con rischio azzerato perché fuori dal mercato). Possiamo osservare bene gli effetti del semaforo in Figura 2.

Negli ultimi tre mesi, invece, il semaforo è rimasto verde e la strategia ha potuto esprimere il suo rendimento tipico senza particolari scossoni.

 

OPT Formula Master: guadagnare dal tempo (ma attenzione alla volatilità)

Passiamo ora alla seconda strategia: OPT Formula Master. Si tratta di una strategia Delta neutrale, ovvero di una strategia che non ha bisogno di “indovinare” se il mercato salirà o scenderà. Il rendimento si genera sfruttando una caratteristica tipica dei mercati, cioè la poca direzionalità (il mercato oscilla leggermente senza movimenti netti). In questo contesto la strategia guadagna grazie al passaggio del tempo.

Il punto debole, se vogliamo definirlo così, di questa strategia, è la volatilità. Il lato più delicato emerge infatti nelle fasi di forte instabilità del mercato, con movimenti bruschi, ampi e repentini.

In termini tecnici si parla di strategia Vega negativa. Il Vega è una metrica che misura quanto il prezzo di un’opzione varia quando aumenta o diminuisce la volatilità. Essere Vega negativi significa che un aumento della volatilità fa perdere valore alla posizione.

E questo è esattamente ciò che è accaduto tra novembre 2025 e gennaio 2026, periodo in cui alcuni improvvisi aumenti di volatilità hanno impedito alla strategia di produrre performance ottimali. Terminata questa fase di mercato, la strategia si è tuttavia ripresa positivamente.

 

Perché OPT Formula Master funziona bene abbinata al trading sui futures

Questa strategia si integra molto bene con i trading system sui futures. I sistemi sui futures infatti rendono meglio quando c’è direzionalità forte del mercato, mentre OPT Formula Master lavora meglio quando il mercato è laterale.

La combinazione di questi diversi approcci crea un effetto di diversificazione strategica, riducendo la dipendenza da un’unica condizione di mercato e, di conseguenza, eventuali perdite in fasi di mercato avverse.

 

Conclusioni: stabilità, diversificazione e approccio algoritmico nel trading in opzioni

Le strategie in opzioni rappresentano oggi un tassello importante nella costruzione di un portafoglio algoritmico evoluto.

OPT Formula Easy offre regolarità, controllo del rischio e protezione nelle fasi critiche.

OPT Formula Master offre guadagno dal passaggio del tempo, neutralità direzionale e complementarità rispetto ai sistemi trend-following.

Naturalmente, come sempre, nessuna strategia è perfetta o immune da fasi difficili. Il punto centrale non è evitare le perdite, ma gestirle in modo controllato all’interno di un piano strutturato.

Se vuoi approfondire come funzionano queste strategie e capire come approcciarti al trading algoritmico in modo serio e organizzato, puoi accedere alla Masterclass gratuita che trovi cliccando sul pulsante nel riquadro qui sotto.

Nel prossimo aggiornamento continueremo a monitorare insieme l’evoluzione delle performance.

Alla prossima!