{"id":11790,"date":"2025-02-06T00:00:00","date_gmt":"2025-02-05T23:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/blog\/le-nostre-performance-di-trading-nel-2024-gli-allievi-hanno-superato-i-maestri"},"modified":"2025-02-06T00:00:00","modified_gmt":"2025-02-05T23:00:00","slug":"le-nostre-performance-di-trading-nel-2024-gli-allievi-hanno-superato-i-maestri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/blog\/le-nostre-performance-di-trading-nel-2024-gli-allievi-hanno-superato-i-maestri","title":{"rendered":"Le nostre performance di trading nel 2024: gli allievi hanno superato i maestri?"},"content":{"rendered":"

Introduzione e presentazione del contest "Trader dell\u2019Anno"<\/strong><\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nRagazzi, ciao a tutti da Andrea Unger e da Franz, Francesco Placci.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nCiao a tutti.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nEd eccoci qua ancora una volta con l’inizio del nuovo anno a guardare quello che \u00e8 successo l’anno passato. Questa volta vogliamo farlo partendo da un confronto… Perch\u00e9 facciamo sempre vedere quello che facciamo noi, per\u00f2 penso che in qualche maniera interessi anche vedere qualche storia di successo degli studenti.<\/p>\n

Analisi delle submission ricevute e criteri di selezione<\/strong><\/p>\n

Quindi abbiamo praticamente attinto da tutti gli invii che ci sono arrivati per quello che riguarda il contest del Trader dell’anno e abbiamo scelto alcuni particolari che secondo noi sono interessanti sia per le performance chiaramente, ci sono anche quelle molto pi\u00f9 basse, ci tengo a dirlo, non \u00e8 che…<\/p>\n

Per\u00f2 qui facciamo vedere le cose belle, sia per alcuni aspetti che poi comunque vedremo appunto durante la registrazione.<\/p>\n

Poi dopo parleremo di cosa \u00e8 successo in tasca nostra, di Franz e del sottoscritto, e so gi\u00e0 che Franz mi prender\u00e0 in giro un’altra volta. Comunque procediamo dai, Franz hai qualcosa da aggiungere?<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nSar\u00f2 magnanimo.<\/p>\n

Primo studente: performance dell\u201989,9%<\/strong><\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, ma \u00e8 buono. Eccoci qua. Partiamo subito con alcuni screenshot delle submission ricevute. Chiaramente abbiamo oscurato il numero di conto, questo \u00e8 ovvio. E questa \u00e8 una delle tante.<\/p>\n

Vedete che sono mandate su base mensile, l’abitudine del trader dell’anno, per\u00f2 poi vedrete che, per chi sar\u00e0 poi il vincitore, abbiamo anche chiesto un dettaglio maggiore perch\u00e9 cambiano alcune cose, ma lo vedremo.<\/p>\n

E questo gi\u00e0 \u00e8 interessante perch\u00e9 \u00e8 un conto che \u00e8 partito con una cifra abbordabile, secondo me, da parecchi, sui 20.000 pi\u00f9 o meno, ed \u00e8 riuscito quasi a raddoppiare il conto. In realt\u00e0 ha pi\u00f9 che raddoppiato nella parte finale ma ha aggiunto delle liquidit\u00e0. Quindi noi facciamo ovviamente riferimento a quello che Interactive Brokers calcola con il suo algoritmo di calcolo delle performance e corrisponde, in questo caso, a 89.90%. Vedete che \u00e8 interessante come i top performers e i bottom performers siano vari.<\/p>\n

Qui potete notare che ci sono delle ottime performance su un contratto della soia di marzo e invece delle performance pi\u00f9 scarse su un contratto successivo che mi sembra di leggere, che \u00e8 di novembre forse, ma non sono sicuro della vista. Ora, chiaramente, una situazione del genere pu\u00f2 far pensare o un sistema che nel tempo si \u00e8 deteriorato, oppure a una tecnica di spread trading.<\/p>\n

Ora, il candidato non era in lizza per la vittoria finale, per cui non abbiamo approfondito questo aspetto, lo faremo magari per pura curiosit\u00e0, perch\u00e9 cerchiamo sempre di capire poi che tipo di operativit\u00e0 ha portato alle performance che vediamo. Mi fa comunque arrabbiare che abbia fatto bene sulle granaglie, poi capirete il perch\u00e9, ma in ogni caso il grosso proprio del risultato \u00e8 con il micro Nasdaq, che sappiamo che \u00e8 comunque un giocatore forte.<\/p>\n

Gli \u00e8 andata male sulle carni con il Feeder Cattle, che vediamo in fondo l\u00ec, il peggiore, che mi fa buona compagnia e poi vi far\u00f2 vedere.<\/p>\n

Secondo studente: performance del 91%<\/strong><\/p>\n

Ma passiamo al prossimo che ha fatto un po’ di pi\u00f9 ma \u00e8 una pura casualit\u00e0. In questo caso l’abbiamo messo…91%, lo abbiamo messo qui perch\u00e9 anche lui \u00e8 partito con un conto simile, come portata, con 21.000\u20ac, o dollari, adesso dipende in che valuta tiene il conto, ma non importa. E ha finito praticamente in maniera simile.<\/p>\n

Lui \u00e8 molto pi\u00f9 vario, fra virgolette, per quel che riguarda l’operativit\u00e0, perch\u00e9 vedete che ha sia micro Nasdaq che micro Gold, ma anche il micro Copper, che a me non piace come sottostante, per\u00f2 lo vedo sempre pi\u00f9 presente da quando esiste nella versione micro. E questo \u00e8 comunque un altro dato interessante.<\/p>\n

Terzo studente: l\u2019adattamento del Metodo Unger alle azioni<\/strong><\/p>\n

Il prossimo che vediamo \u00e8 un trader con cui abbiamo gi\u00e0 avuto a che fare in passato e che, questo \u00e8 l’aspetto interessante per cui lo mostriamo, anche se la sua performance \u00e8 pi\u00f9 contenuta pur partendo con un conto sensibilmente pi\u00f9 alto degli altri.<\/p>\n

Ma cosa ha fatto lui? Possiamo dire che \u00e8 tedesco, tedesco di Germania, e quindi si sa che in Germania ci sono dei problemi fiscali nel trading sui future, ognuno si inventa le sue, e allora semplicemente lui ha applicato il Metodo Unger all’azionario americano. Infatti, vedete nella dei top e bottom performers, sono tutte sigle di titoli americani. Franz, tu gli hai parlato poi in passato pure, no?<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nS\u00ec, abbiamo fatto una bella chiacchierata e ricordo una persona ricca di inventiva a cui piace molto sperimentare. Secondo me ogni trader deve essere un po’ cos\u00ec, un po’ pieno di passione, con la voglia anche di provare approcci nuovi. Lui non si \u00e8 abbattuto per via delle difficolt\u00e0 operative, anzi, ha colto la palla al balzo per cercare di studiare un nuovo tipo di operativit\u00e0 che creasse meno problemi per via della regolamentazione che c’\u00e8 in Germania.<\/p>\n

E sicuramente \u00e8 un campo molto interessante perch\u00e9 sia io che te Andrea sui trading system sulle azioni non siamo proprio cos\u00ec ferrati.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nNon mi sono mai dedicato pi\u00f9 di tanto e ricordo che quando tu mi riportasti quello che lui aveva raccontato del suo approccio, avevo anche una certa dose di scetticismo sul suo futuro perch\u00e9 lui comunque filtrava abbastanza. \u00c8 vero che ha tante azioni, 100 azioni, e deve un po’ cercare quelle che… E lui cercava quelle che funzionavano meglio long, quelle che funzionavano meglio short se ricordo bene, e applicava poi un’operativit\u00e0 dedicata a questo.<\/p>\n

Io gli dicevo: mah, fa un po’ paura perch\u00e9 insomma, mi sembra un po’ troppo overfittato a livello di caratteristiche generiche che long o short e via dicendo. Eppure ho avuto torto, perch\u00e9 questo risultato \u00e8 decisamente successivo a quell’intervista, successivo a tutti i dubbi che mi ero creato e ha avuto ragione lui.<\/p>\n

Quindi bravo lui e ancora una volta fesso io, diciamo cos\u00ec. Fesso io a non metterci mano perch\u00e9 avrei voluto, e ti ricordi Franz che l’avevamo detto, studiare la cosa in maniera pi\u00f9 approfondita. Poi tante altre cose sono capitale sul tavolo.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nUno dei propositi per l’anno, potrebbe essere interessante, perch\u00e9 io personalmente quando ho fatto trading sull’azionario in maniera sistematica ho sempre usato il Portfolio Trader con barre di tipo daily, quindi in un’ottica pi\u00f9 di swing trading, diciamo cos\u00ec.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, \u00e8 un approccio pi\u00f9 di portafoglio il tuo proprio. Invece questo \u00e8 un approccio pi\u00f9 specifico, diciamo, con il Metodo Unger, fra virgolette, andando a studiare la caratteristica di ogni singolo titolo che gli capitava tra le mani.<\/p>\n

\u00c8 interessante, chiaramente avr\u00e0 qualche limite a livello di uso della leva. Con importi piccoli l’impatto commissionale potrebbe risultare eccessivo, perch\u00e9 se l’importo \u00e8 piccolo il guadagno diventa troppo piccolo per coprire il costo dell’operazione, ma lui non ha questo problema e quindi chi ha importi di un certo tipo pu\u00f2 prendere in considerazione la cosa perch\u00e9 a quanto pare funziona anche non male.<\/p>\n

Anche se ci sono stati ovviamente dei periodi difficili, l\u00ec soprattutto immagino che sia…La botta grossa l’abbiamo presa l\u00ec verso il 5 agosto quando c’\u00e8 stato il grosso crollo dell’azionario. L\u00ec finisce a luglio, quella parte l\u00ec credo che sia la parte dolente del 5 agosto. Comunque ha avuto ragione e questo \u00e8 un altro che abbiamo voluto mostrarvi, ma ovviamente vi vogliamo mostrare colui che poi \u00e8 stato decretato il vincitore e non poteva che essere lui perch\u00e9 con un 219% \u00e8 difficile da superare.<\/p>\n

Il vincitore del Trader dell\u2019Anno<\/strong><\/p>\n

Perch\u00e9 ci sono due grafici? Esatto. Non abbiamo due conti, no? Quello sopra \u00e8 il grafico del Portfolio Analyst su base mensile che ci ha mandato e gi\u00e0 con quelle caratteristiche lui era il candidato numero uno.<\/p>\n

C’era per\u00f2 qualcun altro, non quelli che abbiamo mostrato oggi, ma qualcun altro che era l\u00ec e che poteva, eventualmente, a seconda di certi parametri, insediare la prima posizione. Sapete tutti che il Trader dell’anno, come il Trader del Mese, viene stilato in base a diverse caratteristiche di performance, di drawdown, o meglio, performance su drawdown, di capitale utilizzato e poi una valutazione discrezionale dell’andamento, del tipo d’approccio, della variet\u00e0 e via dicendo.<\/p>\n

Analisi del drawdown e confronto tra dati mensili e giornalieri<\/strong><\/p>\n

Ecco, abbiamo voluto capire meglio quale drawdown effettivo avesse dovuto subire, perch\u00e9 nel grafico mensile, questo magari non lo sapete, ma ve lo dico, il drawdown \u00e8 calcolato appunto su base mensile. No, quello \u00e8 il worst return, che poi \u00e8 lo stesso, -15.17%, \u00e8 lo stesso in questo caso, \u00e8 una pura coincidenza, era il drawdown massimo, sicuramente invidiabile in questo caso, perch\u00e9 su 219% penso che tutti ci metterebbero la firma.<\/p>\n

Ecco che per\u00f2, vedete sotto, su base daily, \u00e8 pi\u00f9 che raddoppiato, \u00e8 passato a un -32.79%. Nonostante questo raddoppio del drawdown, l’insieme delle performance l’ha portato a essere comunque il vincitore indiscusso dell’edizione 2024.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nAnche perch\u00e9 il rapporto tra un 219 e un 32 rimane comunque…<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, il rapporto \u00e8 superiore a 6 ed era… Mi sembra che fosse il secondo nella classifica su quello specifico parametro, per\u00f2 poi era molto maggiore, anche in termini di capitale, che vedete che lui \u00e8 partito con circa 70. 000. Ho calcolato i 70.000, non solo i 100 di partenza, ma ha messo 69.900. Noi abbiamo calcolato 70.000 di partenza.<\/p>\n

E un’altra curiosit\u00e0, giusto perch\u00e9 stiamo guardando grafici del Portfolio Analyst, \u00e8 che sotto ovviamente le performance sono peggiorate a livello di rischio, per\u00f2 il worst return \u00e8 diventato -10.97% contro un -15.17% di quello precedente. Qualcuno potrebbe dire: Ma come \u00e8 migliorato quello? \u00c8 su base daily qua. L\u00ec era un mese, qui un giorno, quindi se dovessi scegliere preferirei un mese a -15 che un giorno a -10. Lui ci \u00e8 passato e comunque ha fatto bene.<\/p>\n

Questo per dirvi un po’ cosa succede fuori dalla porta della Unger Academy, pur essendo l\u00ec nell’anticamera nostra, che tutti gli studenti, che chiaramente hanno voluto mostrare quello di cui sono stati capaci, ma adesso veniamo a noi.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nAndrea, qua mi sembra che ci sia stata anche abbastanza variet\u00e0 di strumenti utilizzati, no?<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, mi sono dimenticato di dirlo: variet\u00e0, in questo caso non ha usato strumenti micro. Posso dire che, a parte l’impatto commissionale che risulta pi\u00f9 che triplicato, con il capitale a sua disposizione, non sarebbe stato sbagliato pensare comunque ai micro.<\/p>\n

So che lo incontrer\u00f2 a breve per la coaching che faceva parte anche del pacchetto del premio che \u00e8 riuscito a vincere. Gliene parler\u00f2 perch\u00e9 il modo di lavorare con i micro pu\u00f2 essere pi\u00f9 idoneo a capitali di questa portata.<\/p>\n

Va beh, faccia quello che vuole. Interessante anche, Franz, lo vedi tu subito che ha un VIX future perdente e uno vincente. Cio\u00e8, quello vincente di qua, e quello ecco…Sar\u00e0 uno spread che ha messo in piedi in un momento critico.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nPotrebbe essere, mi verrebbe da pensare cos\u00ec. Chiaro, la certezza non la possiamo mai avere.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nMa lo appurerai perch\u00e9 anche tu avrai modo di parlare con lui.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nMa \u00e8 cara, diciamo.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nComunque bravo David, che \u00e8 il nome del nostro protagonista. E dopo David viene Franz.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nS\u00ec.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nEccolo qua. Quindi lascio parlare te, Franz. Sei tu!<\/p>\n

Le performance di Franz: focus su opzioni e volatilit\u00e0<\/strong><\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nSono distaccato da queste performance strabilianti, quindi si pu\u00f2 dire che gli alunni hanno superato i maestri? Direi proprio di s\u00ec.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nQuesto \u00e8 un classico ormai, anche se devo dire che tu sei di lunga durata, diciamo cos\u00ec, perch\u00e9 le performance ripetute, vi auguro ovviamente a tutti quelli che hanno visto finora di ripetersi anno per anno, per\u00f2 ogni anno vediamo numeri di questo genere e insomma fa il totale in quel caso.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\n\u00c8 stato un anno sicuramente positivo. Io, come dico tutti gli anni, il mio obiettivo \u00e8 cercare di arrivare a un 20%, tutto quello che \u00e8 sopra ovviamente \u00e8 benvenuto. L’obiettivo \u00e8 quello di fare quel tipo di rendimento, anche perch\u00e9 inevitabilmente per ottenere rendimenti maggiori bisogna rischiare di pi\u00f9 e andando in l\u00e0 con gli anni un pochino l\u2019avversione per arrischio si fa sentire.<\/p>\n

Che cosa ho fatto? Su questo portafoglio ho fatto trading principalmente in opzioni, che \u00e8 lo strumento che forse preferisco in assoluto, lo strumento di trading che mi piace di pi\u00f9 per la sua flessibilit\u00e0, e su anche i derivati della volatilit\u00e0.<\/p>\n

Qui in classifica si vedono tra i top performers solo azioni su S&P e Nasdaq, ma tra i vari approcci che prediligo, che comunque sono poi molto legati, perch\u00e9 sia con le opzioni che con i derivati della volatilit\u00e0, in un certo senso, si fa trading anche sulla volatilit\u00e0. Quindi sono comunque due ambiti abbastanza, diciamo, cugini.<\/p>\n

L’andamento del conto \u00e8 stato abbastanza regolare, anche se non esaltante fino, pi\u00f9 o meno, a agosto. Quindi mi incamminavo verso un 20, 22, 23% annuo, quando poi ho avuto un bellissimo run-up nel mese di novembre, e ci han messo un po’ lo zampino anche le elezioni americane. Non so se avete presente, magari, sicuramente tu Andrea ti ricordi, anche la curva a termine dei VIX future. C’era quella gobbettina in concomitanza con le elezioni americane. \u00c8 come se per un po’ di tempo il mercato non avesse pagato tempo e volatilit\u00e0.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nOgni quattro anni, tra l’altro, quel fenomeno.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nOgni quattro anni si vede sempre, me lo ricordo anche quattro anni precedenti. \u00c8 come se per un po’ di tempo il mercato non avesse pagato tempo e volatilit\u00e0 per poi ovviamente tornare a restituirli in maniera anche copiosa. Passato l’evento binario, che in questo caso erano le elezioni.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\n\u00c8 come se fosse un po’ frenato fino a lasciare libero il cavallo e partire.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nSe pensiamo alle trimestrali americane, quindi fino al momento del rilascio delle notizie, la volatilit\u00e0 implicita \u00e8 al massimo per poi crollare, letteralmente crollando con la volatilit\u00e0 implicita, al rilascio della notizia, sia essa positiva o negativa, poco importa.<\/p>\n

In un certo senso possiamo dire che \u00e8 stato un evento assimilabile, che mi ha dato quell’extra boost che da un 25% ipotizzato, 27, 28, forse anche, mi ha fatto arrivare a questo risultato. Poi anche dicembre \u00e8 stato un mese positivo.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nCi tengo a specificare che ho detto fino adesso che il dettaglio daily \u00e8 pi\u00f9 importante dei monthly, ma sulle opzioni conta molto meno perch\u00e9 l’andamento \u00e8 molto pi\u00f9 soft, non \u00e8…<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nS\u00ec, comunque il mio drawdown non \u00e8 stato del 5.28, \u00e8 stato intorno al 12, se non ricordo male.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nAnche l\u00ec vedi il raddoppio, pi\u00f9 o meno, \u00e8 su base dal mensile al giornaliero, come per il caso dei vincitori del Trader dell’Anno.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nLo so \u00e8 quello.<\/p>\n

Le performance di Andrea Unger e confronto con gli studenti<\/strong><\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nE comunque, ecco, Franz sappiamo che \u00e8 un opzionista nato, sappiamo che \u00e8 il suo campo di battaglia preferito. Mi ha convinto a lavorarci e anch’io mi ci sono cimentato con successi molto inferiori.<\/p>\n

Posso dire che non lo controllo alla stessa maniera perch\u00e9 io ho lavorato sia sui sistemi azionari, sui future, che sulle opzioni, sullo stesso conto. Vi posso dire che ho fatto poco meno del 24%, ma questo non \u00e8 importante adesso, se non che il 24 \u00e8 quasi la met\u00e0 di quello che ha fatto Franz.<\/p>\n

Ma parlava prima del discorso dell’et\u00e0, che uno invecchiando di qua e di l\u00e0, quindi prendiamolo per buono. Ho cercato di estrapolare in maniera pi\u00f9 semplice possibile quello che \u00e8 stato l’effettivo andamento dei future, dei sistemi.<\/p>\n

Ho fatto meno della met\u00e0, devo dire un po’ meno della met\u00e0, perch\u00e9 questo \u00e8 lo specchio che ho creato da Zeus, questo con tutti i conti che ho fatto durante l’anno, che usavo Zeus gi\u00e0 dall’inizio, anche se poi \u00e8 stato rilasciato dopo, era in beta.<\/p>\n

Il circoletto rosso, dove vedete un bel run-up finale, ovviamente non l’ho preso perch\u00e9 era dopo Natale. Io dopo Natale ho spento tutti i sistemi e quindi mi sono fermato a quei nove rotti per cento che erano 9.2, 9.3 mi pare adesso facendo i conti.<\/p>\n

E adesso sono sui future… Un risultato che chiaramente non mi soddisfa, non mi soddisfa come risultato in assoluto. Non si pu\u00f2 mai sapere prima quale sar\u00e0 l’operativit\u00e0 migliore per l’anno.<\/p>\n

Tra l’altro, i nostri partecipanti al Trader dell’Anno hanno dimostrato che coi future si poteva fare benissimo. Probabilmente hanno rischiato di pi\u00f9, o forse hanno avuto sistemi migliori, sicuramente hanno avuto sistemi migliori, sicuramente hanno dedicato pi\u00f9 tempo e concentrazione all’attivit\u00e0. Per\u00f2 di fatto, nel mio caso, i future sono stati un po’ in magra.<\/p>\n

Le opzioni, non sono esperto come Franz, ma hanno fatto pi\u00f9 della met\u00e0 del risultato complessivo, che appunto dicevo poco sotto il 24%, e non li mostro qui perch\u00e9 hanno un’importanza, visto che pi\u00f9 o meno \u00e8 l’operativit\u00e0 che ha fatto Franz, per\u00f2 a tenore ridotto.<\/p>\n

L’anno sarebbe stato un anno eccezionale, a saperlo prima, per l’asset allocation. L’asset allocation ha sofferto nel 2022, lo sappiamo, per\u00f2 quest’anno sarebbe stato un rigore a porta vuota per come si \u00e8 mosso l’azionario, diciamo cos\u00ec. Per fortuna io ho dell’asset allocation, non su Interactive Brokers; ma ce l’ho in maniera pi\u00f9 schematica sul conto bancario di Fineco, snobbato dal mio consulente. Dice: Ma ci sono degli ETF l\u00ec? Per\u00f2 hanno fatto quello che dovevano fare. Per\u00f2 non \u00e8 conteggiato chiaramente qui in questi domini.<\/p>\n

Ecco, a saperlo prima uno fa tutto quello… L’importante, non finir\u00f2 mai di dirlo, \u00e8 diversificare, se se ne ha la possibilit\u00e0 chiaramente.<\/p>\n

Ecco, tornando ai future, Franz mi ha fatto vedere un attimo, un’occhiata, mi ha spoilerato il prossimo. Ho estrapolato i perdenti che sono quelli che interessano, cio\u00e8, dov’\u00e8 che \u00e8 andata male? Perch\u00e9 non \u00e8 andata bene?<\/p>\n

Posso gi\u00e0 dirvi che i sistemi sui future azionari sono andati bene, sono quelli che hanno trainato la maggior parte della performance. \u00c8 inutile farli vedere, ma facciamo vedere quello che \u00e8 andato male. Eccole qua, le granaglie. Le granaglie mi faceva arrabbiare il tipo che aveva fatto molto bene sulla soia. Sono state molto deludenti, mi hanno illuso a met\u00e0 anno di essersi ripresi i sistemi che avevo ma poi dopo sono andati tristemente al ribasso.<\/p>\n

Da notare che, come vi dicevo, tutta l’operativit\u00e0 l’ho impostata con Zeus quest’anno, che ha una logica di scelta dei sistemi diversa da quella a cui forse siete abituati con Titan, e quindi non ci sono pause, ma finch\u00e9 il sistema non viene ucciso, killato, come era usato in terminologia del software, dal sistema, lui continua a lavorare. Qui non \u00e8 successo ancora niente e hanno avuto modo di farmi del male, come vedete in questo grafico. Ma sempre al netto dell’ultima parte che \u00e8 fittizia perch\u00e9 io avevo spento tutto qualche giorno prima di Natale.<\/p>\n

Quindi granaglie in rosso, ma non solo. Un altro settore che, ve lo dicevo prima, mi accomunava alle perdite di uno dei concorrenti, le carni. Le carni sono state praticamente ferme, non si riusciva a lavorare a inizio anno, poi hanno cominciato a produrre perdite. Cio\u00e8 praticamente diversi sistemi erano in pausa, non in pausa, perch\u00e9 come dicevo Titan li ferma, poi li riprende. No, qui erano in pausa perch\u00e9 erano ancora in attesa di essere promossi dopo il periodo di incubazione, erano sistemi relativamente nuovi.<\/p>\n

Ma avrei fatto meglio a non farli perch\u00e9 il risultato poi \u00e8 stato devastante. Hanno avuto un impatto poi minimo nel totale, un 2,5% circa, per\u00f2 visto che la performance totale era nove e mezzo, comunque non \u00e8 poco come impatto negativo.<\/p>\n

Procedendo oltre, un’altra delusione grossa \u00e8 stata quella dei sistemi sull’obbligazionario. In particolare l’obbligazionario americano, il trentennale, dove ho pi\u00f9 roba, che ha cincischiato per buona parte dell’anno e tutto sommato faceva il suo. Poi di colpo \u00e8 andato tutto male. Non so se ha un qualche legame, non sono ancora riuscito a capirlo, con l’iniziale campagna di taglio dei tassi, pu\u00f2 darsi, ma non avrebbe logica perch\u00e9 sono comunque sistemi vecchi, per cui non dovrebbero essere colpiti da questo genere di vicenda.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nSono long and short Andrea questi sistemi?<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, s\u00ec, sia long che short, anche se storicamente hanno performato molto meglio sul long fino al 2021, no, ’22, principalmente, dove comunque alcuni sistemi hanno fatto delle buone performance short, altri hanno sofferto, invece, difendendosi per\u00f2. E invece quest’anno \u00e8 stato proprio… Poi \u00e8 proprio brutto perch\u00e9 alla fine, insomma, si sono rimangiati tutto quello che avevano dato e poi hanno anche preso qualcos’altro da parte.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nPer\u00f2 a fine anno c’\u00e8 stato un piccolo recupero.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, quando ero flat. S\u00ec, i recuperi li ho persi tutti, va beh. Tra l’altro ci tengo a dire, quelle performance di fine anno sull’obbligazionario magari no, ma su altri mercati vanno prese con la dovuta cautela perch\u00e9 il mercato \u00e8 stato con minor liquidit\u00e0, quindi se un mercato magari soffre di slippage, immaginiamoci un mercato della benzina, ecco, in quel periodo pu\u00f2 essere ancora peggio, per cui magari le performance vengono azzoppate da costi operativi che sono molto maggiori di quelli che uno sospetta.<\/p>\n

Quindi un anno personalmente positivo nel complesso generale, tutto quello che \u00e8 stato fatto, sicuramente. A livello di trading system sui future, deludente, sia per appunto alcune asset class che per i bond che alla fine sono sempre un carrozzone, ma per le granaglie soprattutto, che tutto sommato la soia \u00e8 sempre stato un mercato che ha pagato bene, ha sempre risposto bene, ha avuto un periodo, un svarione dopo il 2015, in cui non sapeva pi\u00f9 dove andare, poi aveva ripreso bene. Tutte le sue caratteristiche, anche le stagionalit\u00e0, tutto. E quest’anno, invece, per me \u00e8 stato cos\u00ec. Per cui spero di vedere risultati migliori a breve.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nNelle asset class vincenti quest’anno ci state le asset allocations, cio\u00e8 gli approcci vincenti, per riassumere, asset allocation, sicuramente.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, asset allocation soprattutto.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nOpzioni, volatilit\u00e0, io sono andato bene. Trading system, un pochino…<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nRipeto, il Trader dell’anno ha dimostrato il contrario.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nS\u00ec, certo, certo, certo.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nIo… Ecco, una nota importante: asset allocation, sicuramente ottimo per l’anno. Per\u00f2, attenzione, ottimo per quello che comporta l’operativit\u00e0 su asset allocation.<\/p>\n

Asset Allocation, non potrete mai fare il 219% del Trader dell’anno per dire, no \u00e8 chiaro, no? 20, 30, 300, queste cose. Per\u00f2 non fate un tubo tutto l’anno, una volta al mese se necessario ribilanciate, io spesso non lo faccio neanche se il bilanciamento \u00e8 minimo perch\u00e9 costa magari pi\u00f9 di commissioni che quello che serve fare.<\/p>\n

Per cui come attivit\u00e0 \u00e8 veramente ridotta. Un classico investimento da cassettista. Per quello, da quell’ottica uno dice: ma io devo sbattermi tutto l’anno per fare il nove e mezzo sui sistemi, quando potrei fare… Be’ s\u00ec, sono quegli anni, ma ci sono anche altri anni in cui i sistemi tengono i piedi dentro la baracca.<\/p>\n

Sicurezza degli exchange e rischi nel trading di criptovalute<\/strong><\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nAggiungerei che sicuramente \u00e8 stato un anno positivo anche per il mercato delle criptovalute. In tanti, anche tre nostri studenti, fanno trading sulle cripto.<\/p>\n

Io lo faccio sia in modalit\u00e0 sistematica, un po’ meno del passato rispetto a due o tre anni fa, e ho alcuni portafogli statici di cripto, principalmente le principali cripto che si sono riprese tantissimo, e poi ci sono state delle belle opportunit\u00e0 di Cash & Carry, dove ho fatto un paio di operazioni con rendimenti intorno al 24% armonizzato.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nDel resto quando il mercato tira il rialzo il Cash & Carry diventa molto vivace, molto vivo e vegeto.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nChiaro, quel tipo di operativit\u00e0 non si pu\u00f2 praticamente fare su Interactive Brokers, oppure con tanti limiti e quindi quella \u00e8 preferibile, almeno io preferisco farla sugli exchange, ultimamente Bybit, tra i vari exchange.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, Binance non \u00e8 possibile perch\u00e9 non permette il trading su future.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nS\u00ec, ci sarebbe qualche altra opzione, Deribit, per\u00f2 io personalmente preferisco lavorare su Bybit e sicuramente sar\u00e0 interessante invece andare a vedere su Deribit le opzioni sui Bitcoin.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\n\u00c8 un altro campo. Lascio il campo a te perch\u00e9…<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\n\u00c8 da tanto che mi riprometto di approfondirle per bene.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nCi saranno anche le opzioni sul CME, sul future del CME, su Interactive Brokers, volendo, anche se hanno scadenze di distanza di un mese, limitano un po’ il tipo di strategie che uno pu\u00f2 applicare, ovviamente, in quel caso.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nS\u00ec, anche la liquidit\u00e0, non lo so.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, sarebbe da testare. Per\u00f2, sicuramente il discorso Bybit E Deribit mette in luce forse quello che \u00e8 l’unico vero rischio, vero, grosso che \u00e8 quello della sicurezza dell’exchange. Su Bybit immagino tu ti senta leggermente pi\u00f9 sicuro che su Deribit, anche se non penso che ci investi la casa.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nMi sentivo pi\u00f9 sicuro su FTX, quindi…<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nAllora siamo a posto.<\/p>\n

Conclusioni e riflessioni sull\u2019anno di trading<\/strong><\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nEra il secondo exchange. Il secondo, s\u00ec. Una settimana \u00e8 saltato tutto, quindi \u00e8 vero quello che dici. Comunque non si pu\u00f2 negare che sia stato anche l’anno delle criptovalute questo.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nS\u00ec, non \u00e8 stato il mio anno insomma. Non ho capito, tutto andava bene tranne che il conto di Andrea Unger e l’abbiamo detto. Comunque a questo punto vi saluto, ci sentiamo fra un anno. A parte gli scherzi, nel complesso non posso non essere soddisfatto per come siano andate le cose e penso anche tu, Franz, lo sia, ovviamente.<\/p>\n

A questo punto, davvero, per\u00f2, direi di darci appuntamento in futuro per vedere come vanno le cose da qui in avanti.<\/p>\n

Francesco<\/strong>
\nCiao a tutti.<\/p>\n

Andrea<\/strong>
\nCiao ragazzi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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