Ciao ragazzi, benvenuti! Io sono Francesco Placci e questa \u00e8 la panoramica che facciamo nei fine settimana circa l’andamento dei mercati.<\/p>\n
Avvicinandosi per\u00f2 la fine dell’anno, quale migliore occasione per tirare le somme e fare assieme il punto della situazione sull’andamento dei mercati in questo ultimo anno?<\/p>\n
Come tutti sappiamo, il 2022 \u00e8 stato un anno un po’ particolare sui mercati.<\/p>\n
Abbiamo vissuto un anno sicuramente molto volatile, quindi con ampi movimenti su diverse asset class, quindi tanta volatilit\u00e0 e allo stesso tempo un anno molto brutto per le due principali asset class che riempiono i portafogli di tutti gli investitori.<\/p>\n
Mi riferisco ovviamente a stocks (quindi a azioni) e bond (obbligazioni).<\/p>\n
Due a mio parere le principali cause che hanno prodotto questo particolare anno finanziario.<\/p>\n
Cause che sono peraltro legate tra di loro.<\/p>\n
Mi riferisco sicuramente all’inflazione. Abbiamo visto un’inflazione veramente che non si vedeva da oltre 30 anni e questo ovviamente ha innescato la reazione delle banche centrali, che in un primo momento l’avevano data per come qualcosa di transitorio, a correre dietro l’inflazione rialzando i tassi, producendo ovviamente un ribasso dei corsi azionari e anche dei bond.<\/p>\n
Il secondo aspetto \u00e8 stato sicuramente la guerra tra Ucraina e Russia. Questo \u00e8 stato un ulteriore elemento di tensione che ha portato le banche centrali a rafforzare la loro azione sul mercato e a peggiorare un ciclo economico che appariva gi\u00e0 debole.<\/p>\n
A questo punto passerei a dare un’occhiata ai numeri, partendo come al solito dagli indici azionari.<\/p>\n
Vediamo che il Nasdaq \u00e8 primo nei ribassi per circa un 34% da inizio d’anno sino ad oggi, seguito dal Mini SP 500 con un -20% e Dax -12%, e Eurostoxx -9%.<\/p>\n
E qui subito mi viene da fare una prima riflessione. Se ricordate bene, la maggior parte degli operatori e dei report di inizio anno, soprattutto a seguito dello scoppio della guerra, consigliavano di sotto pesare il comparto azionario europeo proprio per la vicinanza tra Russia e Ucraina con l’Europa.<\/p>\n
Al contrario queste previsioni si sono rivelate errate e abbiamo visto una notevole sovraperformance tra virgolette dei mercati europei rispetto a quelli americani.<\/p>\n
Questo \u00e8 stato causato sicuramente da un’azione pi\u00f9 incisiva della Fed sui mercati rispetto a quella della BCE, che come sappiamo il pi\u00f9 delle volte ha un ritardo rispetto alle azioni intraprese dalla Fed.<\/p>\n
Faccio infine notare che \u00e8 dal 2008 che non si vedeva un anno cos\u00ec brutto sui mercati azionari.<\/p>\n
Un -35% per l’indice tecnologico americano \u00e8 sicuramente una sorpresa e pochissimi operatori avevano previsto uno scenario di questo tipo.<\/p>\n
Per non farsi poi mancare nulla, ecco che passiamo al reparto dei bond, in cui possiamo notare che nell’ultimo anno i bond hanno perso un 21,8%, mi riferisco al trentennale americano, un 18,50% il Bund europeo e un 13,90% il decennale americano.<\/p>\n
Possiamo dare un’occhiata anche all’andamento grafico. Questo \u00e8 il T-Bond e questo \u00e8 il Bund. Veramente una debacle su tutti i fronti, perch\u00e9 se consideriamo che la maggior parte della finanza tradizionale dei modelli di portafoglio sono basati su un mix di queste due asset class, che nella normalit\u00e0 degli anni tendono a compensarsi a vicenda, hanno una certa decorrelazione, voi capirete bene che questo \u00e8 stato un anno veramente horribilis di tutti i portafogli d’investimento, salvo quei pochi che sono riusciti a liquidare le posizioni e rimanere in cash oppure sono stati in grado di cavalcare eventuali rialzi anche improvvisi sul mercato delle commodity, in particolare commodity energetiche.<\/p>\n
Passiamo quindi al mercato dell’energia. Vediamo una benzina che cresce del +92%, un Heating Oil addirittura del +957%, e un Crude Oil del +25%.<\/p>\n
Ovviamente questo rendimento dell’Heating Oil \u00e8 dovuto al fatto che abbiamo visto addirittura in tempi di Covid prezzi negativi, quindi per via anche dei rollover su questo strumento, i prezzi che segnava all’inizio del 2022 erano molto vicini allo zero. Ok? \u00c8 un andamento che non \u00e8 reale, questo pi\u00f9 900% \u00e8 dovuto anche all’aspetto dei rollover che tutti conosciamo. Nulla toglie che comunque sia stato un sottostante che \u00e8 salito veramente tantissimo.<\/p>\n
Faccio infine notare l’andamento del Natural Gas, del quale si \u00e8 parlato tantissimo quest’anno a seguito delle tensioni dovute alla guerra tra Russia e Ucraina. Al momento il Natural Gas segna un rendimento a un anno negativo. Di poco, ma tuttavia negativo.<\/p>\n
Stiamo ovviamente parlando del Natural Gas americano. Sul mercato europeo esistono ancora problemi. Il prezzo \u00e8 ancora sensibilmente pi\u00f9 alto rispetto a un anno o due anni fa. Tuttavia, gran parte del rialzo che abbiamo visto e che ha messo in crisi anche l’economia e la politica \u00e8 rientrato e la situazione sembra andare verso una normalizzazione.<\/p>\n
Passando al comparto dei metalli, vediamo rendimenti a un anno leggermente positivi per il Silver, +13% per il platino, negativi per il rame (-13%) e vicino allo zero per il Gold.<\/p>\n
Quello che per\u00f2 possiamo notare \u00e8 che c’\u00e8 stata di recente un’inversione di tendenza. Un mercato che \u00e8 stato per tanto tempo debole, lo abbiamo ripetuto pi\u00f9 volte, ma che sembra dare un segno di ripresa proprio negli ultimi mesi di quest’anno.<\/p>\n
Il mercato delle carni… Non c’\u00e8 veramente molto da dire, se non un Lean Hogs che guadagna un 10%. Sostanzialmente vicini allo zero Live Cattle e Feeder Cattle.<\/p>\n
Passando alle soft commodity, come rendimento a un anno abbiamo sicuramente il Succo d’arancia, +82%. Sappiamo che \u00e8 in forte uptrend.
\nUn -22% per il caff\u00e8 e non troppo altro da segnalare.<\/p>\n
Il mercato delle granaglie aveva vissuto anch’esso momenti di tensione in occasione dello scoppio della guerra.
\nAbbiamo per\u00f2 il grano che \u00e8 assolutamente rientrato da questi livelli. Anzi si trova al momento a rendimento negativo di circa un 10%.<\/p>\n
Abbiamo per\u00f2 la soia e i suoi derivati che sicuramente hanno avuto un anno molto positivo, +40% per il Soybean Meal, +36% per la soia e +49% per il Bean Oil.<\/p>\n
Infine il mercato delle valute, che come tutti sappiamo \u00e8 stato caratterizzato dalla forza del dollaro nei confronti di tutte le altre valute, in particolare nei confronti dello Yen e del British Pound. Sappiamo anche per\u00f2 che dai minimi di fine settembre sino ad oggi, abbiamo visto un’inversione di trend.<\/p>\n
Da ultimo infine il Bitcoin, che come sappiamo ha avuto un anno veramente brutto, -65%. Non \u00e8 stato il peggior anno del Bitcoin, abbiamo visto drawdown anche superiori nel passato.
\nSicuramente anche questo ribasso \u00e8 arrivato di una entit\u00e0 e di una forza che in pochi avevano previsto nel 2022.<\/p>\n
Tutto il mercato delle criptovalute \u00e8 in crisi. I maggiori avvenimenti di quest’anno sono stati sicuramente il default dell’exchange FTX e ancora prima la debacle dell’ecosistema Terra-Luna. La strada sicuramente \u00e8 ancora lunga. Il mercato delle criptovalute rimane ancora debole.<\/p>\n
Ci avviciniamo per\u00f2 all’halving del Bitcoin. Il mercato tende a muoversi con un certo anticipo. Manca ancora abbastanza tempo per\u00f2 potrebbe essere il 2023 l’anno della ripresa delle criptovalute.<\/p>\n
Diamo infine uno sguardo anche alla struttura a termine della volatilit\u00e0 implicita, che come sappiamo \u00e8 un ottimo termometro dello stato di salute dei mercati azionari principalmente.<\/p>\n
Abbiamo visto, come era logico immaginare, delle punte di volatilit\u00e0, quindi degli spike di volatilit\u00e0, ma con scarsi periodi di backwardation. Questo \u00e8 abbastanza sorprendente a dire il vero perch\u00e9 come abbiamo gi\u00e0 visto \u00e8 stato un anno veramente brutto per i mercati azionari. Tuttavia abbiamo avuto una discesa che potremmo definire "ordinata", senza un eccessivo panico sui mercati.<\/p>\n
Abbiamo visto un VIX che raramente si \u00e8 avvicinato al livello di 40. Abbiamo visto a inizio anno un 39, per il resto il massimo valore raggiunto dal VIX si aggira intorno al valore di 35.<\/p>\n
Questo non vi nascondo che mi lascia un po’ di perplessit\u00e0 e anche un po’ di paura, perch\u00e9 spesso i mercati prima di partire passano per un periodo di capitolazione in cui tendenzialmente vediamo il VIX a livelli veramente elevati. Questo non si \u00e8 ancora visto e francamente, come vi dicevo, qualche dubbio me lo lascia.<\/p>\n
Passando al calendario dei rollover, come potete vedere non abbiamo nulla in previsione per la prossima settimana, quindi festa per quanto riguarda anche i rollover.<\/p>\n
Infine ragazzi, ne approfitto per lasciarvi con un suggerimento. Se tra voi c’\u00e8 qualcuno che \u00e8 interessato a saperne di pi\u00f9 sul trading sistematico e in particolare sul Metodo Unger che insegniamo qui alla Unger Academy, ho una risorsa interessante per voi, vi lascio il link in descrizione.<\/p>\n
Cliccando su questo link potrete partecipare ad una presentazione gratuita di Andrea Unger che vi introdurr\u00e0 al suo metodo di trading, con il quale \u00e8 riuscito a vincere per ben quattro volte il campionato mondiale di trading con denaro reale.<\/p>\n
Potrete inoltre ottenere, coprendo solamente le spese di spedizione, il best seller "Il Metodo Unger" oppure prenotarvi per una consulenza strategica gratuita con uno dei nostri tutor.<\/p>\n
Ragazzi per oggi \u00e8 veramente tutto!<\/p>\n
Vi lascio con i miei migliori auguri di un buon fine anno!<\/p>\n
E infine ricordo a tutti di iscrivervi al nostro canale, attivare la campanellina e se il video vi \u00e8 piaciuto vi chiedo di lasciare anche un like a questo video.<\/p>\n
Un buon fine anno a tutti e vi do appuntamento alla prossima!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ciao ragazzi, benvenuti! Io sono Francesco Placci e questa \u00e8 la panoramica che facciamo nei fine settimana circa l’andamento dei […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[57],"tags":[52],"class_list":["post-11909","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-blog","tag-the-trading-show"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11909","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11909"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11909\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11909"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11909"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11909"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}