{"id":12164,"date":"2024-08-12T00:00:00","date_gmt":"2024-08-11T22:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/blog\/trading-di-opzioni-e-crolli-di-mercato-cosa-ci-insegna-il-5-agosto-sulla-gestione-dei-cigni-neri"},"modified":"2024-08-12T00:00:00","modified_gmt":"2024-08-11T22:00:00","slug":"trading-di-opzioni-e-crolli-di-mercato-cosa-ci-insegna-il-5-agosto-sulla-gestione-dei-cigni-neri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/blog\/trading-di-opzioni-e-crolli-di-mercato-cosa-ci-insegna-il-5-agosto-sulla-gestione-dei-cigni-neri","title":{"rendered":"Trading di Opzioni e crolli di mercato: Cosa ci insegna il 5 agosto sulla gestione dei cigni neri"},"content":{"rendered":"

VIX Index: cos’\u00e8 successo il 5 agosto<\/strong><\/p>\n

Nella notte tra domenica e luned\u00ec abbiamo assistito ad un\u2019escalation di eventi che ha portato i mercati di tutto il mondo a subire qualcosa di molto particolare.<\/p>\n

Non mi sto riferendo tanto al calo che c’\u00e8 stato, che comunque \u00e8 stato molto significativo, soprattutto nel mercato giapponese, ma pi\u00f9 al fatto che c’\u00e8 stato un aumento piuttosto anomalo della paura di una possibile recessione imminente.<\/p>\n

Io sono Davide Tagliabue, coach e ricercatore alla Unger Academy, e oggi volevo analizzare un po’ insieme con voi quanto \u00e8 successo nei giorni scorsi.<\/p>\n

Analisi dell\u2019evento<\/strong><\/p>\n

Abbiamo citato adesso la paura, ma come possiamo quantificare questa paura?<\/p>\n

Il modo pi\u00f9 semplice e immediato \u00e8 quello di vedere l’andamento del VIX Index, che vediamo qui a schermo.<\/p>\n

Cos’\u00e8 il VIX Index?<\/strong><\/p>\n

Il VIX Index, lo ricordo, \u00e8 l’indice della volatilit\u00e0 implicita delle opzioni a 30 giorni sull’SPX, quindi sullo Standard & Poor 500.<\/p>\n

Analizzando il grafico, possiamo subito vedere che luned\u00ec 5 agosto il VIX ha raggiunto livelli intorno a 65 come massimo, cosa che non \u00e8 mai successa se non durante il periodo del Covid, a marzo 2020, e durante il 2008.<\/p>\n

Questo livello \u00e8 molto importante e provoca inevitabilmente delle conseguenze. Conseguenze che chi vive i mercati \u00e8 tenuto ad affrontare.<\/p>\n

Tre categorie di trader, un solo evento<\/strong><\/p>\n

E per riassumere e semplificare molto, possiamo distinguere tre categorie di persone che hanno vissuto questa cosa in prima persona.<\/p>\n

La prima categoria sono le persone che semplicemente ignorano la cosa perch\u00e9 operano su altri tipi di mercati scorrelati con l’indice azionario, ad esempio chi opera con trading system sui future nelle soft commodities, chi fa trading sulle granaglie, sulle carni.<\/p>\n

Poi ci sono quegli operatori che si sono arricchiti molto da questo spike, utilizzando magari ingressi sistematici o anche discrezionali, che sfruttano questi bruschi trend rialzisti per approfittare di questi improvvisi rialzi.<\/p>\n

E poi ci sono operatori che si sono ritrovati con una perdita ingente nel conto, se non addirittura la perdita dell’intero capitale.<\/p>\n

Se vi ricordate, un po’ di tempo fa vi avevo parlato del rischio della vendita in opzioni e di come inevitabilmente eventi bruschi, come quello appena successo o come, ad esempio, il Covid, sono eventi che prima o poi succedono, capitano.<\/p>\n

In matematichese potremmo dire che sono eventi probabilisticamente certi.<\/p>\n

\u00c8 possibile prevedere questi eventi?<\/strong><\/p>\n

Ora, \u00e8 possibile prevedere questi eventi con una matematica certezza? Ve lo dico gi\u00e0, assolutamente no.<\/p>\n

E badate, non sto facendo ancora distinzioni tra quello che \u00e8 trading sistematico, come quello che facciamo noi in Unger Academy, o discrezionale, ma semplicemente parliamo della capacit\u00e0 di accorgersi in anticipo quando le cose cominciano a non andare bene.<\/p>\n

Come abbiamo gestito l\u2019evento<\/strong><\/p>\n

Come sapete, in Unger Academy noi testiamo qualsiasi cosa in modo statistico e numerico e tra i vari indicatori e segnali proprietari ne abbiamo anche uno molto utile per capire come gestire i momenti di forte paura sul mercato.<\/p>\n

\u00c8 basato principalmente sull’indice VIX, che abbiamo gi\u00e0 visto, e su altri aspetti che lo riguardano, come la struttura a termine della volatilit\u00e0 e alcune sue caratteristiche.<\/p>\n

Questo indicatore venerd\u00ec sera ci aveva acceso un campanellino d’allarme.<\/p>\n

Stando a questo indicatore, venerd\u00ec sera avremmo dovuto chiudere quasi tutte le posizioni rialziste sul mercato, oppure posizioni non ribassiste.<\/p>\n

Infatti alcuni membri del nostro team in parte l’hanno fatto.<\/p>\n

Ora sento gi\u00e0 qualcuno che potrebbe obiettare dicendo: facile dirlo adesso, non potevi dircelo venerd\u00ec sera? Dire le cose col senno di poi \u00e8 un attimo.<\/p>\n

In realt\u00e0 io volevo parlarvi di un altro aspetto che \u00e8 quello legato alla caratteristica di questo tipo di indicatori usati come filtri sull’operativit\u00e0.<\/p>\n

Questo filtro, se \u00e8 vero che ci avrebbe permesso di saltare lo spike di volatilit\u00e0 appena avvenuto, che ancora qui non lo vediamo in questo backtest, ci avrebbe permesso di evitare il Covid, ci avrebbe permesso di evitare il volmageddon nel 2018, l’agosto 2015, il 2008 e cos\u00ec via.<\/p>\n

L\u2019importanza dei segnali<\/strong><\/p>\n

Questo indicatore ci d\u00e0 anche altri tipi di segnali che non sempre sono corretti.<\/p>\n

Con questo voglio dire che stoppando l’operativit\u00e0 si incorre, inevitabilmente, prima di tutto in dei costi, perch\u00e9 costa entrare\/uscire dalle posizioni e poi, come qualsiasi cosa, \u00e8 impossibile prevedere un evento al 100%.<\/p>\n

Quindi ci sono molti segnali di questo indicatore che non sono veri, o meglio che ci danno un campanello d’allarme, ma poi non \u00e8 detto che l’emergenza si verifichi.<\/p>\n

Il fatto quindi di uscire quando ci sono dei campanelli di allarme costa e ci fa diminuire i rendimenti nei confronti di chi questi filtri non li utilizza.<\/p>\n

Quindi stiamo lasciando nel piatto un bel po’ di roba, oltre ai vari costi dell’operativit\u00e0.<\/p>\n

\u00c8 chiaro che noi lasciamo sul piatto del rendimento quando le cose vanno bene, per\u00f2 l’altro aspetto della medaglia \u00e8 che siamo molto pi\u00f9 sicuri e confidenti di riuscire a rimanere fuori durante eventi negativi, come quello appena avvenuto.<\/p>\n

Spostiamoci sul grafico<\/strong><\/p>\n

Quindi adesso, giusto per dare un’entit\u00e0 a quanto \u00e8 successo luned\u00ec 5, questa era l\u2018equity che vi avevamo mostrato su un’operativit\u00e0 di vendita di naked put sull’indice SPX.<\/p>\n

Ve la riprendo aggiornata ad oggi, zoomando a partire dal 2024. Quindi da qui, eccola qui, vedete che i rendimenti a partire dall’inizio 2024 erano buoni, ma in una sola seduta abbiamo perso non solo tutti i rendimenti, ma addirittura in questo caso il nostro saldo \u00e8 andato ben al di sotto dello zero.<\/p>\n

Perch\u00e9 dobbiamo ascoltare sempre i numeri<\/strong><\/p>\n

Quindi, in conclusione, ribadisco quanto gi\u00e0 detto un po’ di settimane fa nello scorso video: siate consapevoli di quello che fate e, tirando l\u2019acqua un po’ al nostro mulino, perch\u00e9 siamo trader sistematici, affidatevi ai numeri.<\/p>\n

Loro sono freddi, sono apatici e rimangono la nostra unica ancora di salvezza nei momenti di forte paura.<\/p>\n

Conclusione<\/strong><\/p>\n

Se siete interessati a questo mondo del trading sistematico e volete anche voi approfondire questi aspetti dal punto di vista numerico e statistico, qui sotto al primo commento troverete un link con il quale potrete avere accesso a numerose risorse, tra cui anche una consulenza strategica gratuita con uno dei nostri tutor.<\/p>\n

Io vi ringrazio molto per essere stati con me fino alla fine del video e vi do l’appuntamento con nuovi video e nuovi spunti operativi. Ciao a tutti e buon trading.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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