Ciao ragazzi, il chiamiamolo “long-term trend-following” \u00e8 ancora vivo?<\/p>\n
Non si sa!<\/p>\n
A tornate irregolari tornano i fan del long-term trend-following, cio\u00e8 quelli che praticamente sono di fatto degli investitori di lungo termine che comprano e aspettano l’evolversi della situazione.<\/p>\n
Comprano o vendono se consideriamo anche lo short all’interno dello scenario che stiamo guardando.<\/p>\n
Di fatto guardando le analisi che ci sono su alcuni siti specializzati proprio sul long trend-following si nota che si continua a guadagnare.<\/p>\n
Nel tempo le strategie che entrano e aspettano si mostrano profittevoli.<\/p>\n
Il problema, se di problema vogliamo parlare \u00e8 che l’andamento di tali guadagni \u00e8 ovviamente non perfettamente lineare.<\/p>\n
Quindi se io da qui a cinque anni mi aspetto una media di guadagno su questi cinque anni, questa media non sar\u00e0 probabilmente una media precisa che io ogni giorno faccio un x, ma neanche ogni settimana, neanche ogni mese e quindi a livello psicologico pu\u00f2 essere molto pesante da sopportare.<\/p>\n
Anche a fronte di un back test, chiamiamolo cos\u00ec, profittevole che mostra che negli anni la strategia ha guadagnato molto bene in alcuni casi, diventa molto difficile per\u00f2 sopportare quello a cui si va incontro quando ci si mette i soldi.<\/p>\n
Star l\u00ec ad aspettare solo perch\u00e9 si suppone che torni nella nostra direzione o che comunque eventualmente venga fermato da quello che \u00e8 la strategia messa in atto, non \u00e8 uno degli approcci pi\u00f9 semplici da sopportare a meno di non credere fortemente in quello che si fa, di avere magari gi\u00e0 guadagnato in passato con questo metodo e di non dedicarci ovviamente ma porzione importantissima dei propri capitali, cosa che tra l’altro \u00e8 saggia in qualsiasi tipo di approccio si vada a fare.<\/p>\n
Il tecnicismo dell’entrata e dell’uscita va un po’in secondo piano, perch\u00e9 se \u00e8 vero che da un lato noi cerchiamo di entrare a mercato quando questi ci mostrano una sorta di volont\u00e0 di andare in una direzione, sono per\u00f2 tutte considerazioni che tutto sommato lasciano un po’ il tempo che trovano perch\u00e9 comunque comunque vada non \u00e8 che eliminiamo un periodo di magra visto che sono quelli che ci fanno paura.<\/p>\n
Intendo Quindi breakout e le bande di Bollinger o breakout di un Donchian channel a N periodi 20, 50 giorni in questo caso e via dicendo, o un momentum sul weekly, sul settimanale.<\/p>\n
In questo approccio in certi casi pu\u00f2 prevalere quello che \u00e8 un approccio pi\u00f9 fondamentale, ovvero cerco il valore in qualche mercato, io credo che da questa azienda in base al bilancio salir\u00e0, quindi investo in questa azienda.<\/p>\n
Questo \u00e8 un approccio alla Warren Buffett magari, paragonare me probabilmente nessuno degli ascoltatori non abbiatene a male per questo al buon Warren Buffett, per\u00f2 \u00e8 qualcosa che ha senso proprio perch\u00e9 io cerco il valore.<\/p>\n
Io stando fermo in una posizione in un mercato per del tempo \u00e8 perch\u00e9 mi aspetto che quel mercato si apprezzi o si deprezzi se vado short.<\/p>\n
Diventa difficile in certi periodi come questo che stiamo vivendo, sto parlando del 2018 in questo momento, dove si \u00e8 vista una salita lunghissima dei titoli azionari ma anche degli obbligazionari e viene difficile andare a trovare delle nicchie di valore.<\/p>\n
Io con quale ardire investo nell’azionario adesso dopo tutto quello che \u00e8 successo,? Con quale ardire vado nelle obbligazioni quando i tassi sono bassissimi e via dicendo? Diventa difficile e ovviamente credo un ostacolo ulteriore a quelli che volessero cimentarsi.<\/p>\n
Per\u00f2 ripeto, i presupposti perch\u00e9 vada bene ci sono ancora tutti perch\u00e9 i dati alla mano, uno guarda e ogni volta si dice, il trend-following \u00e8 morto e invece pare che continua a sopravvivere e mi sento di sposare quello che disse Perry Kaufman prima del congresso IFT2017 di Milano dove sostenne che probabilmente l’approccio borsistico che continuer\u00e0 a sopravvivere e che continuer\u00e0 a funzionare fra virgolette \u00e8 proprio il trend-following.<\/p>\n
\u00c8 un approccio semplice sotto un certo punto di vista e che continua a dire la sua.<\/p>\n
Poi pu\u00f2 avere gli ostacoli del caso psicologico o quello che volete per\u00f2 \u00e8 qualcosa che chi ne ha le spalle grosse per affrontarlo lo pu\u00f2 tranquillamente considerare magari meno tecnicamente ma pi\u00f9 fondamentalmente, se si pu\u00f2 dire cos\u00ec, che rispetto ad altri approcci che si fanno.<\/p>\n
Questo \u00e8 quanto, spero che comunque non vi abbia depresso del tutto sul long-term trend-following. A me piace eh! Per\u00f2 insomma ecco eh… Ci vediamo la prossima volta. Ciao da Andrea Unger.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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