Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ciao a tutti, ciao a tutti e benvenuti da Andrea Unger e da Francesco, Franz, Placci.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ciao ragazzi.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n E siamo qua, come di consueto, all’inizio di ogni nuovo anno per parlare un po’ di quello che ci \u00e8 successo nell’anno passato, ovviamente a livello di trading, e mostrarvi come sono andate le cose.<\/p>\n\n\n\n Un anno, il 2025, abbastanza burrascoso all’inizio e vedrete anche come questo si sia ripercosso sulla performance, per lo meno la mia, e grazie o a causa di tutto il discorso dei dazi di Trump, penso che tutti lo sappiate, e poi \u00e8 andato avanti in maniera pi\u00f9 tranquilla.<\/p>\n\n\n\n \u00c8 un anno dove mi sono concentrato su due fronti e qui vediamo partire la diapositiva con i dati e non posso dire di essere soddisfatto.<\/p>\n\n\n\n Questo \u00e8 l’andamento del mio anno e vedete che la performance globale \u00e8 stata addirittura sotto il 10%.<\/p>\n\n\n\n “Addirittura” \u00e8 brutto dirlo perch\u00e9 ho sempre detto che il 10% all’anno ci sarebbe da far la firma per investirci i propri capitali.<\/p>\n\n\n\n Per\u00f2, trattandosi di trading, ovviamente non su tutto il capitale a mia disposizione, ma su una porzione seppur significativa, io contavo sinceramente di fare qualcosa di pi\u00f9.<\/p>\n\n\n\n Cosa \u00e8 successo di fatto? \u00c8 successo che in concomitanza con l’annuncio il D-day dei dazi di Trump, voi ricorderete forse che la Borsa ha avuto un tracollo non da poco e purtroppo sono stato colpito da questo tracollo, il drawdown del 14,16% che si vede nell’angolino \u00e8 praticamente tutto in quel periodo l\u00ec.<\/p>\n\n\n\n A questo punto mi sono fatto due domande perch\u00e9 non mi aspettavo sinceramente una reazione di questo tipo dal mix di strategie che avevo e ho ridotto il rischio.<\/p>\n\n\n\n Ho ridotto il rischio e quindi ho sfruttato, non dico male, ma ho sfruttato meno, quella che poi \u00e8 stata la ripresa che c’\u00e8 stata, perch\u00e9 vedete che dopo \u00e8 andato tutto bene, \u00e8 andato tutto bene per tutto il resto dell’anno, fatto salvo il mese di dicembre, dove, vi dico tranquillamente, mi hanno tradito i sistemi che avevo attivi sul Gold Future.<\/p>\n\n\n\n Il Gold \u00e8 stato uno dei protagonisti dell’anno, ha prodotto veramente dei bei ritorni in generale.<\/p>\n\n\n\n E poi di colpo, a dicembre, il mercato ha deciso di non andare pi\u00f9 da nessuna parte, ballonzolava sempre attorno agli stessi valori e i sistemi ne hanno risentito portando alle perdite che vedete in quel drawdown di fine anno.<\/p>\n\n\n\n Nel complesso, durante tutto l’anno, il Gold, come vi dicevo, l’ha fatto un po’ da padrone, ma \u00e8 andato molto bene anche il DAX.<\/p>\n\n\n\n Si \u00e8 ripreso, rispetto all’anno scorso, il Nasdaq, che ha dato segno di vita, per\u00f2 so che non su tutte le strategie a disposizione, perch\u00e9 alcuni colleghi sul Nasdaq non hanno avuto gli stessi ritorni che ho avuto io su quelle che uso, i sistemi che uso io.<\/p>\n\n\n\n E il Mini S&P \u00e8 stato un po’ ballerino, a parte che \u00e8 stato protagonista negativo del periodaccio dei dazi, ma in generale \u00e8 un anno in sordina proprio, non ha fatto quello che di solito faceva che era un po’ il volano di tutte le performance dei trading system.<\/p>\n\n\n\n Questo \u00e8 quanto. Voi vedete nei dati dei migliori e i peggiori performer delle opzioni, non vedete i future, semplicemente perch\u00e9 s\u00ec, ho abbracciato, lo sapete ormai, anche il trading in opzioni per diversificare, e qui vengono registrati i profitti sulle singole opzioni.<\/p>\n\n\n\n Ovviamente si lavora a strutture e questi numeri non hanno nessun significato perch\u00e9 ragionano su quello che \u00e8 una parte della struttura. Per\u00f2 Interactive Brokers purtroppo fornisce questo genere di reporting e non possiamo farci niente. E quindi non conta questo dato.<\/p>\n\n\n\n Un anno quindi\u2026 dire negativo no, questo non lo posso dire, per\u00f2 un anno che non mi trova molto soddisfatto. E non mi trova molto soddisfatto non solo per la performance mia, ma per quella che vedrete fra poco. Dico bene, Franz, puoi farci vedere?<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ecco la performance mia. Mah, ti sembrer\u00e0 strano, ma anche io non sono soddisfatto, ma non parliamo di risultato economico. Parliamo di comportamento e di disciplina.<\/p>\n\n\n\n Qua \u00e8 facile vedere che verso la fine dell’anno c’\u00e8 stato un discreto drawdown molto importante, \u00e8 dato tutto liscio, perfettamente fino a dicembre. In dicembre ho fatto la minchiata, come si dice. Nella quale purtroppo mi capita a distanza di tre, quattro anni di ricaderci, due o tre anni.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n 2018 se non ricordo male, la prima volta che ti lamentavi di un fine anno di questo tipo.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n La ripeti, scusa?<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Era 2018, la prima volta.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Il 2018 \u00e8 stato una cosa tremenda, s\u00ec \u00e8 stato veramente\u2026 Per\u00f2 da l\u00ec ho imparato almeno a gestire le difficolt\u00e0 anche dal punto di vista emotivo.<\/p>\n\n\n\n Ci\u00f2 nonostante, per\u00f2 cado un po’ negli stessi errori, sebbene in maniera minore, per\u00f2 un po’ il concetto di overconfidence, quando vedi che tutto va bene, ti senti non dico invincibile, per\u00f2 insomma non vai a pensare che il mercato ti si possa girare contro in maniera molto rapida anche, come poi peraltro \u00e8 successo.<\/p>\n\n\n\n Magari il primo drawdown \u00e8 l’occasione per incrementare addirittura le posizioni, fino a quando poi ci pensa il mercato a metterti in riga.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Dovresti leggere “Il trattato di Money Management” di un certo Andrea Unger, cos\u00ec non le fai pi\u00f9 queste cose.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n L’ho letto gi\u00e0 a suo tempo, quindi\u2026 Poi comunque ho chi mi dispensa delle perle quotidiane, quindi\u2026 Non c’\u00e8 niente da fare, l\u00ec \u00e8 questione di autodisciplina.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Poi, vabb\u00e8, c’\u00e8 da dire un’altra cosa a mia discolpa, che sperimento un po’ anche su questo conto, no? Quindi ho studiato delle variazioni rispetto alle strategie che di solito utilizzo, in particolare variazioni che sono basate su strutture calendarizzate.<\/p>\n\n\n\n E per chi di voi fa opzioni sa che non c’\u00e8 nulla di pi\u00f9 aleatorio del payoff o comunque del comportamento di un Calendar Spread, o comunque sia strutture calendarizzate.<\/p>\n\n\n\n Perch\u00e9 gi\u00e0 le opzioni subiscono l’impatto di molteplici variabili. Quando poi andiamo a costruire strategie su addirittura scadenze diverse, ecco che allora diventa veramente difficile trovare la quadra.<\/p>\n\n\n\n E questo un po’ mi ha penalizzato perch\u00e9 \u00e8 stato un periodo molto negativo per le strutture calendarizzate, dicembre del 2025, e quindi ha accentuato un drawdown che era naturale, che sarebbe dovuto arrivare comunque, per\u00f2 me lo sono ingigantito, questo \u00e8 un po’ il concetto.<\/p>\n\n\n\n Per questo non sono contento, ovviamente non posso non essere contento delle performance, ci mancherebbe, per\u00f2 non sono stato bravo come avrei dovuto essere.<\/p>\n\n\n\n Me lo ricorder\u00f2 per qualche anno ancora, poi probabilmente cadr\u00f2 negli stessi errori. No, deve essere l’occasione veramente per far tesoro dell’esperienza.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Almeno con il drawdown sei peggio te, almeno quello.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Come drawdown, senz’altro. Poi, vabb\u00e8, c’\u00e8 da dire una cosa; che cos\u00ec come \u00e8 arrivato questo drawdown, i primi giorni dell’anno non dico che \u00e8 sparito tutto, no, assolutamente, per\u00f2 c’\u00e8 stato un discreto rimbalzo delle strategie.<\/p>\n\n\n\n Alcune sono state chiuse ovviamente in perdita ma quelle che sono arrivate all’anno nuovo, invece, hanno visto un improvviso recupero in un paio di giorni.<\/p>\n\n\n\n Il frutto di questo conto \u00e8 fondamentalmente il frutto del trading in opzioni, pi\u00f9 qualche operazione sui VIX Future in spread, che sapete che \u00e8 un’operativit\u00e0 che non mi dispiace, che \u00e8 quella legata comunque alla volatilit\u00e0. Ma non ci sono state tantissime occasioni neanche quest’anno.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n L’approccio da vecchietto, dai.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Come?<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Un approccio da vecchietto ormai.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n S\u00ec, ormai \u00e8 un approccio da vecchietto, ma ho trovato un po’ la mia dimensione. I vantaggi del trading in opzioni, per come lo faccio io, \u00e8 che \u00e8 un trading lento, non devo stare davanti al computer diciamo a monitorare come si muove il mercato, anche se abbiamo visto, per esempio, a Padova, al nostro evento scorso, che \u00e8 possibile fare trading in opzioni anche in maniera rapida con strutture intorno a 0DTE, \u00e8 un po’ difficile e pericoloso, ma si pu\u00f2 fare, o comunque con scadenze pi\u00f9 brevi.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n E hai fatto anche quelle qua dentro, mi dicevi?<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ho fatto qualche esperimento, pi\u00f9 che altro, per\u00f2 il 90% \u00e8 dato dalle strutture, dalle strategie che poi sono presentati anche nei nostri percorsi formativi, nei nostri libri, e sicuramente sono quelle che han fatto il core del portafoglio.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Bene, a questo punto non posso che stendere un velo pietoso sulla differenza di performance tra Franz e il sottoscritto, come faccio ormai quasi ogni anno d’abitudine.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n No, no, non \u00e8 mica vero. L’anno scorso le ho prese.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n Sono mosche bianche, ho capito. Poi non solo ti ci metti tu, ci si mettono anche gli studenti, alcuni che ci danno la biada a entrambi, i nostri coach che pure vanno per la maggiore.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n \u00c8 vero, tra i coach quest’anno c’\u00e8 chi\u2026 Ma non solo quest’anno.<\/p>\n\n\n\n Andrea Unger<\/strong><\/p>\n\n\n\n \u00c8 ora di passare il testimone a qualcuno, penso. Devo ritirarmi in pensione o qualcosa del genere perch\u00e9 insomma anch’io ho raggiunto una certa. E infatti sto switchando anche io sulle opzioni parecchio del focus proprio perch\u00e9 \u00e8 pi\u00f9 tranquillo, pi\u00f9 adatto insomma alle coronarie del momento.<\/p>\n\n\n\n Io ragazzi vi ringrazio, a questo punto, e vi do appuntamento all’accoppiata Franza e Andrea per l’anno prossimo, sperando in risultati migliori per tutti e due, diciamo dai.<\/p>\n\n\n\n Migliori in senso poi lato, perch\u00e9 Franz \u00e8 andato egregiamente bene direi, per\u00f2 in generale \u00e8 sempre meglio migliorare che peggiorare, questo \u00e8 un po’ palese come cosa. E vi do appuntamento a questo tipo di video fra 12 mesi.<\/p>\n\n\n\n Ciao a tutti, ciao da Andrea.<\/p>\n\n\n\n Francesco Placci<\/strong><\/p>\n\n\n\n Ciao ragazzi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introduzione: il 2025 sui mercati Andrea Unger Ciao a tutti, ciao a tutti e benvenuti da Andrea Unger e da […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":14289,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"categories":[57],"tags":[69],"class_list":["post-14288","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-blog","tag-tecnici"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14288","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=14288"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/14288\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14289"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14288"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14288"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ungeracademy.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14288"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}L\u2019anno di Andrea Unger<\/h2>\n\n\n\n
L\u2019impatto dei dazi di Trump sul trading di Andrea<\/h2>\n\n\n\n
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Esperimenti e Calendar Spread<\/h2>\n\n\n\n
Trading in opzioni, volatilit\u00e0 e l’approccio \u201cda vecchietto\u201d<\/h2>\n\n\n\n
Considerazioni finali sulle performance dell\u2019anno<\/h2>\n\n\n\n