È davvero impossibile guadagnare con le strategie short sugli indici azionari?

Trovare strategie short che funzionino sugli indici azionari americani, come ad esempio sul Mini S&P 500, non è semplice. 

A causa del trend rialzista di fondo, che perdura da circa 10-15 anni, risulta infatti molto difficile trovare degli approcci che funzionino bene al ribasso. Per questo motivo, gli indici azionari vengono spesso considerati nell’ambito di strategie che operano soltanto long. 

In questo articolo vedremo invece degli esempi di strategie short sul Mini S&P 500 in grado di dare maggior equilibrio al portafoglio in periodi di crolli o di drawdown significativi. 

Perché può essere utile shortare gli indici 

Prima di passare alle strategie vere e proprie, cerchiamo di capire perché operare short sugli indici potrebbe apportare dei benefici. 

Il motivo principale è che in periodi ribassisti, come quelli registrati nel 2020 a seguito della pandemia di Coronavirus o nel 2022 a causa della guerra in Ucraina, avere in portafoglio delle strategie che operano short sugli indici può aiutarci a bilanciare le perdite a cui sono soggette le strategie long-only, che solitamente vengono usate su questi mercati. 

Esempio pratico di strategia short sugli indici 

In questo video il nostro coach Andrea Nebiolo ci mostra un esempio molto interessante di strategia short sul Mini S&P 500. 

Come vedi si tratta di un sistema abbastanza semplice. Andrea calcola infatti due livelli, uno per il Long e uno per lo Short, partendo dall'apertura della sessione, quindi dalla barra della mezzanotte, e aggiungendo o sottraendo un numero di volte il valore dell’Average True Range. Nulla di particolarmente complesso, ma se hai dei dubbi prova ad ascoltare le spiegazioni nel video.  

Andrea spiega inoltre che questo sistema non è pensato per maturare guadagni astronomici: si tratta pur sempre di una strategia che va contro il trend rialzista di fondo che da molto tempo caratterizza questi mercati. 

L’obiettivo è piuttosto quello di migliorare il livello di diversificazione del portafoglio in modo da poter compensare le perdite che si potrebbero presentare operando soltanto long in periodi ribassisti. 

E in effetti, come puoi vedere nel video, è un sistema che sembra funzionare piuttosto bene. In particolare nel 2008 avrebbe aiutato a contenere i danni a seguito del crollo repentino dei mercati.  

Non avrebbe invece aiutato molto per quanto riguarda il periodo negativo del 2020 causato dal Covid. 

In generale la strategia sembra raggiungere l’obiettivo che ci eravamo prefissati, dato che aiuta nelle fasi ribassiste senza però causare danni nelle fasi in cui il mercato torna a salire. 

Esempio Long-Short sugli indici 

Ovviamente si possono anche creare delle strategie Long-Short sugli indici.  

In questo video preparato dal nostro coach Alessandro Ntanos, puoi vedere due strategie di questo tipo. Noterai che hanno saputo approfittare molto bene dei downtrend che si sono verificati durante il conflitto russo-ucraino. 

In particolare, la prima strategia è una trend following Long-Short di tipo multiday (ne trovi un’analisi a partire dal minuto 2:42). 

Come spiegato da Alessandro, il punto di ingresso per i trade long viene individuato sottraendo 10-20 punti dal massimo della giornata precedente. Quello di ingresso short viene invece calcolato aggiungendo 35 punti. 

Sul lato Long i risultati sono buoni, come effettivamente ci aspettavamo. Ma sono i risultati sul lato Short ad essere particolarmente interessanti, come evidenziato dall’equity line che riportiamo qui sotto.  

Vediamo che soprattutto nel 2020 la strategia ha avuto una serie di trade molto proficua. È interessante perché ci mostra che alcuni indici, anche sul lato Short, possono rispondere molto bene a logiche di tipo trend following.  

Nella seconda strategia (a partire dal minuto 5:28) l’ingresso Long avviene alla sera nella giornata di lunedì, mentre quello Short avviene nella giornata di venerdì. Di seguito trovi l’equity line reale prodotta dal sistema: 

Vediamo che in periodi di forti crolli il sistema ha fatto il suo dovere. Non si tratta certo di una strategia iper-performante in condizioni normali, ma quando il mercato crolla come avvenuto a causa del Covid, strategie di questo genere che effettuano ingressi Short possono sicuramente tornarci utili. 

Conclusione 

In questo breve articolo speriamo di averti fornito spunti utili su come utilizzare strategie che prevedono ingressi Short sugli indici.  

Da questi setup non ci aspettiamo chissà quali profitti, ma cerchiamo piuttosto di contenere i danni quando il mercato entra in una fase ribassista particolarmente forte. 

Se ti rimangono dubbi guarda i due video che trovi in questo articolo, e magari facci sapere se anche tu usi questo tipo di strategie.